diciembre 3, 2021 4:42 am

Comportamiento semanal del cobre por Cochilco

Hoy el precio del cobre se ubicó en cUS$ 463,2 la libra, anotando una caída de 1,4% respecto de la cotización del viernes pasado. El precio registró un máximo histórico de cUS$ 486,5 la libra el lunes de esta semana. Desde entonces la tendencia ha sido a la baja, inducida por los siguientes factores:

  • Alza en el riesgo de inflación. En Estados Unidos, el IPC registró su máximo aumento mensual en casi 12 años debido a la presión de la demanda, que ha sido impulsada por las ayudas gubernamentales por casi US$ 6 billones y la vacunación de más de un tercio de la población del país. Esto potenció las expectativas de los mercados financieros de un largo periodo de mayor inflación. Los mercados bursátiles registraron un ajuste a la baja y el precio de los commodities mineros retrocedieron. Sin embargo, hasta el momento se estima que el aumento es transitorio, previéndose que las cadenas de suministros se adapten rápidamente a las nuevas condiciones. No obstante, los inversores están atentos ante un escenario en que la inflación persista.
  • La desaceleración de los préstamos bancarios en China por sobre lo esperado, sugiere que la tendencia de crecimiento económico podría ralentizarse en los próximos meses.
  • En el corto plazo el precio del cobre se mantendría en niveles altos, pero también con elevada volatilidad. Las expectativas de precios para el corto y mediano plazo siguen siendo positivas.

China

  • En abril, los nuevos préstamos bancarios cayeron más de lo esperado, mientras que el crecimiento de la oferta monetaria se desaceleró a un mínimo de 21 meses. Esto a medida que el Banco Central de China reduce gradualmente el estímulo impulsado por la pandemia, con el propósito de reducir los riesgos asociados al alto apalancamiento y la incubación de burbujas financieras. Los bancos otorgaron 1,47 billones de yuanes en nuevos préstamos, una baja de 85% respecto de marzo y un 8% por debajo de las expectativas para abril.

El crecimiento del financiamiento social total pendiente (TSF), una medida amplia del crédito y la liquidez en la economía china, se desaceleró al 11,7% en abril respecto del año anterior y en 12,3% en marzo. Estas cifras sugieren que la economía china se está desacelerando. La caída en los préstamos bancarios explica parte de la desaceleración del precio del metal durante la presente semana.

  • La agencia Antaike, el brazo de investigación de la Asociación de la Industria de Metales No Ferrosos de China, señaló que un grupo de 15 fundiciones de cobre en China acordó reducir las compras de concentrados del metal durante 2021 en un 8,8% anual, en un intento por impulsar los cargos de tratamiento y de refinación (TC

/RC). Las 15 fundiciones llegaron a un consenso para reducir las compras de concentrados en 1,26 millones de toneladas respecto de 2020, o del orden de 300.000 toneladas en función del contenido de metal, y ampliar el uso de materias primas alternativas, como chatarra de cobre. Por otra parte, la Agencia informó que las 22 principales fundiciones de cobre de China aumentaron la producción en abril en 0,85% con respecto al mes anterior.

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